Znajduje to odzwierciedlenie w najnowszych wskaźnikach ankietowych, takich jak PMI, które sygnalizują powszechne kurczenie się aktywności gospodarczej w czwartym kwartale 2022, mimo dalszego ustępowania zatorów podażowych, które w poprzednich kwartałach osłabiały gospodarkę. Oczekuje się, że niekorzystny wpływ inflacji na realne dochody do dyspozycji, w połączeniu z prawdopodobnym wzrostem oszczędności zapobiegawczych, mocno odbije się na wydatkach gospodarstw domowych pod koniec roku. W ujęciu łącznym realny PKB ma się skurczyć o 0,2% w czwartym kwartale 2022 i o 0,1% w pierwszym kwartale 2023 (w porównaniu z projekcjami z września 2022 dynamikę PKB w obu kwartałach zrewidowano w dół o 0,1 pkt proc.). Inflacja HICP cen żywności powinna w późniejszych latach horyzontu projekcji spadać zgodnie z założeniami dotyczącymi cen surowców. W słabnięciu inflacji cen żywności ważną rolę odgrywa też ustępowanie inflacji cen energii, biorąc pod uwagę presję na wzrost cen wynikającą ze skoku kosztów Forex Broker Yardum: rozwód lub prawdziwe miejsce na wygodne zarobki nakładów energetycznych, wciąż utrzymującego się w krótkim okresie.
- Od drugiego półrocza 2023, w miarę przywracania równowagi na rynku energii, ustępowania niepewności, eliminowania zatorów podażowych, wzrastania dochodów realnych i wzmacniania się popytu zewnętrznego, aktywność gospodarcza zacznie odbijać.
- Jednocześnie zmiany na rynkach detalicznych i w procesach cenowych wskazują, że w niektórych krajach proces kształtowania cen detalicznych przebiega obecnie nieco szybciej niż w przeszłości.
- Nowe założenia obejmują ostrą rewizję w dół cen gazu w porównaniu z założeniami technicznymi projekcji z września 2022 (o 47% na 2023 i 41% na 2024).
- Scenariusz pesymistyczny obejmuje skurczenie się aktywności gospodarczej w strefie euro w 2023 i wyraźnie słabszy niż w scenariuszu bazowym wzrost gospodarczy w 2024, a następnie mocne, ale niepełne odbicie w 2025.
System e-doręczeń od stycznia 2025 roku. Nie będzie trzeba stać po awizo
Jednym z najważniejszych zagrożeń dla perspektyw gospodarczych strefy euro nadal są możliwe poważniejsze zakłócenia w dostawach energii w Europie, które mogą doprowadzić do dalszych skoków cen energii i cięć w produkcji. Według scenariusza pesymistycznego realny PKB w 2023 skurczy się o 0,6%, po czym wzrośnie o 0,2% w 2024 i o 2,0% w 2025. W analizie nie uwzględniono reakcji ze strony polityki pieniężnej, która może ograniczyć rozprzestrzenianie się szoków w skali makroekonomicznej. Zakłócenia w dostawach gazu prowadzą też do znacznego wzrostu cen energii, natomiast dalsze zakłócenia w ukraińskim eksporcie zboża powodują także gwałtowny wzrost cen surowców żywnościowych.
“Bardzo blisko do recesji”. Ekspert kreśli scenariusz dla Europy i Polski
“Realna sprzedaż w zasadzie nie zmieniała się od dwóch lat, a mimo to wciąż pozostaje powyżej długoterminowego trendu, gdyż wartości z 2021 roku zostały zawyżone nadmierną stymulacją” – dodali. – “Badania nastrojów konsumentów pokazują raczej brak optymizmu, a nadmierne oszczędności z okresu pandemii i stymulacji zostały już wyczerpane, to jednocześnie nie obserwujemy odzwierciedlenia tych negatywnych czynników w twardych danych”. “Sytuacja gospodarcza w ciągu ostatnich kilku lat była bardzo zmienna. Cykl gospodarczy w zaawansowanej fazie rozwoju został przerwany przez pandemię COVID i wszystko, co po niej nastąpiło, czyli potężne luzowanie monetarne i fiskalne, inflację oraz wynikające z niej podwyżki stóp procentowych” – skomentowali ekonomiści z działu analiz XTB w nowym raporcie prognoz na 2024 rok.
Minister finansów komentuje mrożenie cen energii. Mówi o ważnym problemie
Rosyjska wojna w Ukrainie nadal jest jednym z głównych źródeł zakłóceń, zwłaszcza na rynkach energii i surowców żywnościowych. Mimo że od czasu projekcji z września 2022 ceny energii spadły, nadal pozostają zmienne. Ponadto wojna podsyca niepewność co do bezpieczeństwa żywnościowego, zwłaszcza w gospodarkach wschodzących. W Chinach na aktywności gospodarczej odbijają się dodatkowo decyzja władz o utrzymaniu na chwilę obecną polityki bezwzględnej walki z koronawirusem oraz recesja w sektorze nieruchomości mieszkaniowych.
Jedną z przyczyn jest słabość polskiego przemysłu, który produkuje mniej niż rok temu. Jak zauważają eksperci, Europa znalazła się w okresie szoku podażowo-popytowego. To zjawisko rzadko zachodzące w historii, choć ostatnio z taką kompilacją negatywnych zdarzeń Europa zmagała się w okresie pandemii koronawirusa. Wiele wskazuje na to, że tak – wszystko zależy jednak od skali kryzysu energetycznego. Analitycy prognozują największe spadki PKB w Niemczech (1,7-3,2 proc.) i we Włoszech (2,6-4,1 proc.).
Wysoka inflacja i spadek konsumpcji w Europie
Zakłada się, że ceny producentów rolnych będą w horyzoncie projekcji spadać powoli Forex Tajemnica Handlowa Ci Sekrety Nigdy Nie Słyszał i pozostaną na rekordowo wysokim poziomie, wyższym również od poziomu zakładanego w projekcjach wrześniowych. W rezultacie inflacja cen żywności powinna w 2025 wynieść 2,3%, czyli osiągnąć poziom nieco wyższy od średniej historycznej. Saldo budżetowe strefy euro w 2023 ma się pogorszyć, po czym powinno się poprawić, natomiast dług publiczny w całym horyzoncie projekcji ma się zmniejszać. W całym horyzoncie projekcji saldo budżetowe w relacji do PKB będzie się poprawiać pod wpływem składnika cyklicznego oraz – w mniejszym, choć zbliżonym stopniu – niższego deficytu pierwotnego skorygowanego o cykl koniunkturalny, natomiast płatności odsetkowe będą wzrastać. Po szacowanej poprawie w 2022 (z −5,1% PKB w 2021 do −3,5% w 2022) saldo budżetowe ma się obniżyć w 2023 do −3,7%.
Przewiduje się, że handel w drugiej połowie bieżącego roku nadal był słaby, ponieważ – mimo pewnego ustępowania ograniczeń podażowych na świecie – utrzymywały się czynniki hamujące. Perspektywy popytu zewnętrznego wobec strefy euro na późniejsze lata horyzontu projekcji zrewidowano w dół, w związku ze spodziewanym osłabieniem wzrostu gospodarczego. Gospodarka światowa ucierpiała pod wpływem niekorzystnych czynników, które powodują pogarszanie się perspektyw wzrostu gospodarczego na świecie i popytu zewnętrznego wobec strefy euro, przy czym inflacja światowa pozostaje wysoka, chociaż, jak się wydaje, osiągnęła już Veronika Tarasova-oszust w: Forex trend maksymalny poziom.